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石油基本面分析

就中国石油股票用基本面分析法分析

1月6日:此股目前处在4级中度风险区域。其理论价值约9.6元。与总盘相比 九项重要的财务指标中,有1项一般(净资产收益、),且财务综合分在总盘评比中属于0级出色。市净率 正常,石油基本面分析 短线支持价10.29元,石油基本面分析 压力位10.86元。5—密集上档阻力区在10.58元左右, 集中了约1262万股(0.31%),密集下档支撑区在10.47元左右,集中了约2238万股(0 .55%)。现价位正处在密集成交区中。在过去相当长时期内盈利成本的平均价为10.2元,亏 损成本的平均价为22.96元。赢利与亏损成交额之比1:94.6。庄家现有成本约14.55 元,其流通股持有量约19%,即76000万股左右。当前在“沪深”股市1563只股票中,本 股综合投资价值及抗风险排第212位。在所属“石油天然气”行业10只股票中排第2位。在所属产地“ 中 央”163只股票中排第18位。近期在“沪深”股市财务综合评比排第71位。在所属“石油 天然气”行业排第1位。在所属产地“中 央”排第11位。本股今日没有被推荐上榜。

1月6日实战操作提要: 1、股票实战咨询:该股当前中线价值存在可,密切关注。短线成长性尚可。近日走势回调后可能向上 ,股票现价位与评估价值在股市中相权衡,认为该股与股市相比其内在性价比为良好。 2、操作指导建议:建议无持有者:跟踪观察多留心。建议已持有者:密切跟踪关注走势。

1月6日:总股本1830.21亿股,流通盘40.00亿股,流通市值 421.00亿元,效益 0.63元,净资产4.01元,公积金0.67元,未分配利润1.79元,现金净流量0.82元,资 产负债率30%,主营利润0.85元,应收帐款0.15元,净资产收益率15.73%,市盈率17倍 ,市净率2.62倍。公司财务综合分为3792分,财务评级属于0级出色。 本公司涉及7种板块,分别是:沪深300、A+H股 、一级品牌 、国重点1类、巨型流通股、低 全流通股、大流通市值、

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基本面分析步骤
一般的基本面分析会从宏观经济面开始,然后再到公司所在行业分析,最后才是公司的分析,我认为宏观经济面的分析不用太深入,有个大概的了解就可以了,太深入了反而会把你带向错误的深渊,经济学是现代一门非常庞大的学科,但你看到过古今中外谁可以准确预测经济未来的,都是公说公有理、婆说婆有理的在‘争鸣’,但倒是大的方面意见一般都是比较统一的,也不会有太大的错误,但在这些分析里面要排除‘政治任务’的分析意见,行业分析一般指的是对行业景气度的分析,但我更倾向于分析行业的属性,比如我喜欢银行业,不喜欢高科技业,特别是IT行业,尽管我学的就是这个专业,对IT行业可以说是深入了解,但对一个行业的感情和投资要分开,不要让感情影响投资决策,但也有特例的情况如腾讯,以后会有一篇专门讨论万科和腾讯所在的行业并非理想的投资行业但为什么会成为可投资的特例,这也推出我的另一个观点,好的公司有时候可以弥补不好的行业,总体上说基本认同三百六十行,行行出状元是对的,但从投资的角度看,我们有必要带上有色的眼光看待不同的行业。 除了宏观面和行业之外,更重要的还是对公司的基本面分析,我们不想在这里详细讨论公司的基本面分析,下一章整章都在谈这个话题,但在这里想强调的是对公司的基本面分析之后要自信,对自己的分析结果有提升到信仰的高度,在大跌中买入成为一个很自然的行为而没有丝毫压力,就像进赌场买大小一样,当我知道要开大开小的时候,理论上可以把整幅身家都压上去,对很多人来讲就差举债了,但无论全压还是举债这都违反我们基本的投资原则,当我完全知道要开大开小的时候,我会下注八分之一的身家。
基本面分析没有定式
基本面分析并没有定式,可以说是很主观的,不同的方法分析的侧重面也不同,就是因为这样很多的不同,会造成对同一支股票完全不同的分析结果,但这并非就一定是坏事,要不每个人都会买好的股票和抛售坏的股票,股票市场报价将会长期合理,这样我们那来的机会赚大钱。比如我个人经过几年的观察,很喜欢中石油这支股票,尽管巴菲特抛弃它,声称他老人家不喜欢周期性行业,但我认为中石油的护城河是超级宽的,敌军基本没有任何进攻的机会,它在中国是绝对垄断,除了行政力量外它可以随意控制产品价格,加油站行业虽然对民间开放,但可以说没人可能发展成可以跟中石油竞争的公司,就算单一小区域兴起那么点风浪,对巨无霸中石油也是不痛不痒,何况他们还是中石油的下家,当国内成品油与国际原油价格倒挂的时候,由于中石化的炼油能力强从而承担了更多的‘政治任务’,而中石油背后可供开发的石油资源更为可观,并且中石油有强大的自由现金流足以应付任何的突发状况。无论从行业和公司竞争力来说中石油都是很好的可供投资资产,不过从财务数据上看这几年的表现不尽如人意,这影响了给它高的分数。
价值投资
价值投资很大程度上依靠基本面分析,而传统的价值投资是完全依靠基本面分析,传统价值投资的出手一般就像闺女出嫁,是抱着‘以身相许’的态度在进行的,主张买入后就永远持有,所以她嫁的这个‘男人’的基本面就成了唯一,不存在可以投机的讨论空间。基本面相对于传统价值投资来讲就像鹰眼个股跟踪编程软件里MFC相对于Visual C++的重要性一样,在.net到来之前Visual C++基本上就等于MFC了,没有了MFC的Visual C++就没有存在的必要和可能了。 传统的价值投资可以说是在充分的基本面分析之后在合适的价格不管其它任何因素的买入股票,之后就以股票分红和资产增值为目的,并没有什么卖出的概念,它的目标就是在安全的情况下以合理的价格买入资产。按现在的投资理论听起这样的投资方法来会觉得这样很死板,确实他是很死板已经不太适应现代投资的理论需要,但它确实是现代价值投资理论的最初雏形,我觉得它已经不适应这个资本市场的发展而且有更好的投资实践理论,但对传统价值投资的了解是很有意思的,就像对投机的了解一样对投资有意义一样。 然而在现代的价值投资理论中,基本面分析一样是最重要的,虽然不是投资的唯一,但作用还是举足轻重丝毫不能敢怠慢,而且可以这么说:任何提倡基本面在投资中过时的言论,无论在什么时候都是伪投资理论,是投资之名干投机之实的托辞。现代的价值投资理论中基本面分析更像‘正房’,丈夫可能会有小妾,但永远替代不了‘正房’在家族中的名份。奉劝各位丈夫,小妾可以有但不能多,家中的大小事务还是得跟‘正房’商量,小妾的建议只能姑妄听之。 价值投资与基本面分析的关系是如此的水乳交融,可以说没有基本面分析就无所谓什么价值投资,它是构成价值投资最基本的基石,或者说价值投资绝大多数的工作就是在做基本面分析,有些人在做投资的时候总是觉得很无聊,找不到事情可做,为了给自己找点事做,每天都在不停的买卖,他总是受不了买入就别动这样的做法,其实并非无事可做,只是他没有找到该做的事,如果有精力的话可以多多学习,开卷有益总是没错的,再慢慢的学习基本面分析,真正进入状态之后,他会感叹时间的不够,对公司的研究是很费时间的一件事。换句话说想做价值投资并非就很悠闲,只是时间不花在股票上而花在调研公司上,基本面投资与传统价值投资的讨论就是想强调做价值投资的过程就做基本面分析,做基本面分析就是价值投资的工作。
编辑本段主要分析内容:
宏观经济状况
从长期和根本上看,股票市场的走势和变化是由一国经济发展水平和经济景气状况所决定的,股票市场价格波动也在很大程度上反映了宏观经济状况的变化。从国外证券市场历史走势不难发现,股票市场的变动趋势大体上与经济周期相吻合。在经济繁荣时期,企业经营状况好,盈利多,其股票价格也在上涨。经济不景气时,企业收入减少,利润下降,也将导致其股票价格不断下跌。但是股票市场的走势与经济周期限在时间上并不是完全一致的,通常,股票市场的变化要有一定的超前,因此股市价格被称作是宏观经济的晴雨表。
利率水平
在影响股票市场走势的诸多因素中,利率是一个比较敏感的因素。一般来说,利率上升,可能会将一部分资金吸引到银行储蓄系统,从而减少了股票市场的资金量,对股价造成一定的影响。同时,由于利率上升,企业经营成本增加,利润减少,也相应地会使股票价格有所下跌。反之,利率降低,人们出于保值增值的内在需要,可能会将更多的资金投向股市,从而刺激股票价格的上涨。同时,由于利率降低,企业经营成本降低,利润增加,也相应地促使股票价格上涨。 但对于银行来说,利率上升,如果存贷息差加大,银行可以通过调整存贷比例,增加贷款额从而实现净利润将增加,形成利好。
通货膨胀
这一因素对股票市场走势有利有弊,既有刺激市场的作用,又有压抑市场的作用,但总的来看是弊大于利,它会推动股市的泡沫成分加大。在通货膨胀初期,由于货币增加会刺激生产和消费,增加企业的盈利,从而促使股票价格上涨。但通货膨胀到了一定程度时,将会推动利率上扬,从而促使股价下跌。
企业素质
对于具体的个股而言,影响其价位高低的主要因素在于企业本身的内在素质,包括财务状况、经营情况、管理水平、技术能力、市场大小、行业特点、发展潜力等一系列因素。
政治因素
指对股票市场发生直接或间接影响的政治方面的原因,如国际的政治形势,政治事件,国家之间的关系,重要的政治领导人的变换等等,这些都会对股价产生巨大的、突发性的影响。这也是基本面中应该考虑的一个重要方面。
行业因素
行业在国民经济中地位的变更,行业的发展前景和发展潜力,新兴行业引来的冲击等,以及上市公司在行业中所处的位置,经营业绩,经营状况,资金组合的改变及领导层人事变动等都会影响相关股票的价格。
市场因素
投资者的动向,大户的意向和操纵,公司间的合作或相互持股,信用交易和期货交易的增减,投机者的套利行为,公司的增资方式和增资额度等,均可能对股价形成较大影响。
心理因素
投资人在受到各个方面的影响后产生心理状态改变,往往导致情绪波动,判断失误,做出盲目追随大户、狂抛抢购行为,这往往也是引起股价狂跌暴涨的重要因素。

.基本分析法简介 股票价格是股票在市场上出售的价格。它的具体价格及其波动受制于各种经济、政治等方面的因素,并受到投资心理和交易技术等的影响。概括起来说,影响股票价格及其波动的因素,主要可以分为两大类:一个是基本因素;另一个是技术因素. 所谓基本因素,是指来自股票的市场以外的经济、政治因素以及其他因素,其波动和变化往往会对股票的市场价格趋势产生决定性影响。

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石油基本面分析——石油进出口

关键点在于美国。美国在页岩油革命后,石油产量迅速上升,按照量来说已经大体能够自给自足,那为啥它又要进口一堆原油,又要出口一堆原油呢?难不成是因为它的油有毒,自己不愿意用卖给别人用吗?其实不然,相反是因为美国的油太好了,它自己的消化系统还适应不了这“石油基本面分析 山珍海味”。美油大多属于轻质原油,但美国炼厂的发展速度没有跟上国内产油技术的升级,大部分机器设备完全是依据进口重油来设计和建造的,因此需要大量进口来自加拿大和中南美洲的重质石油。这就是美国石油产量达到历史高位后,仍旧保持大量石油进口的最主要原因。当然还有一些次要因素,比如成本因素,美国国土面积比较大,有时国内运输的成本可能都赶不上从中南美洲运油过来划算。近些年美国石油进口正逐年下降,原因就是美国已经逐步升级和新建炼厂,可以消化国内页岩油的部分产能了。

总体上看,进口相对出口更为集中,欧洲、中国、美国、印度、日本的进口总量就已经占到全球的84%的进口量,出口方面传统的石油生产大户是出口的主力,包括沙特、俄罗斯、美国以及若干其它中东国家。

2019年中东、独联体、非洲原油出口规模分别约为9亿吨、3.6亿吨和3亿吨。其中,中东的主要出口目标市场为亚太和欧洲,分别占比81%和12%;独联体地区则有所不同,超六成的石油出口至欧洲,三成出口至亚太地区;非洲出口至北美的原油数量急剧下降,而亚太和欧洲各占50%和40%。

亚太地区2019年原油进口量11.87亿吨,其中60%是进口自中东地区,其它地区除欧洲外较为平均。欧洲地区2019年原油进口量为5.2亿吨,进口来源依然保持多元化,主要原油进口来自独联体、非洲和中东地区,其中东欧地区主要从前苏联地区进口。

前面说过,北美的进口与出口,以及中南美的出口,在全球都占有不小的比重。北美石油主要销往亚太和欧洲,进口来源主要是来自中东和中南美,各占1/3,而中南美的石油主要向亚太和北美出口。

到此我们可以总结一下了,主要进口区为亚太和欧洲,主要出口区为中东、独联体和非洲,北美和中南美虽为自平衡区但仍有较大进出口。

对于出口去向来说,中东、非洲、北美均为“亚太>欧洲”,独联体为“欧洲>亚太”,中南美为亚太>北美。对于进口来源,亚太为“中东>>非洲>独联体”,欧洲为“独联体>非洲>中东”,北美为“中东≈中南美>非洲”。

液化石油气基本面分析,影响液化石油气期货价格的主要因素有哪些?

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石油基本面分析——基础知识

一次能源指直接来自自然界的能源。根据英国石油公司发布的《BP世界能源统计年鉴》,全球一次能源分为六大类,分别为石油、天然气、煤炭、核能、水能、可再生能源,其中可再生能源包括风能、热能、太阳能、生物质能和垃圾发电等(注:水能单独划归为一类)。
相应地,二次能源指是一次能源经过加工,转化成另一种形态的能源。如:沼气、汽油、柴油、焦炭、煤气、蒸汽、火电、水电、核电、太阳能发电、潮汐发电、波浪发电等。
2019年,一次能源消费总量达576百万兆(1018)焦耳,同比增长1.3%,增速相比2018年的2.8%有所回落。(注:BP公司统计水能和可再生能源时以该资源发电量为基准)

分品种来看,基本上是石油、天然气、煤炭呈三足鼎立之势,2019年三者消费量占比分别为33%、24%和27%。通过各品种占比变化趋势可以看出,在过去二十年间,石油消费量占比是处在下降趋势中的,从近40%减少了7个百分点,这部分的份额大多被天然气和可再生能源占据,可见随着当今社会越来越强调环保,可再生能源以及相对更加清洁的天然气受到越来越多国家的重视。尽管如此,石油仍然是我们的第一消费来源,并且在可见的未来还将继续承担重要的角色。

分地区来看,美洲、欧洲、非洲以石油为第一消费来源,其次是天然气;而独联体地区和中东则是以天然气为主要的能量来源,占比均超过了50%,其次是原油;亚太地区则更为特殊,是以煤炭为主的能源结构,占比47.5%(尤以我国为代表,最右一列为我国能源消费结构,我国煤炭消费占比达到了57.6%),其次是原油。

02 石油与原油

很多小伙伴都会被原油和石油搞蒙圈,其实大可不必,在通常意义上,对于我们普通投资者来说,直接把二者划等号即可。若要严谨地细究,原油属石油的真子集(如果集合A是集合B的子集,并且集合B不是集合A的子集,那么集合A叫做集合B的真子集)。原油仅指直接从地下或海里开采出来、尚未经任何加工的原油,此时称为石油也可。但一经加工后的产品,如汽油、柴油、燃料油等,就是我们说的石油,断不可再称为原油。我们在以后的文章中,不再刻意区分。

03 石油的形成

稍微总结一下,相比无机论认为的无机物在地下的高温高压下直接进行化学反应便可产生石油,有机论的石油形成条件更加苛刻和复杂,需要极尽天时地利的人品大爆发。因此二者的核心矛盾就变成了石油是否可再生,无机论认为石油是可再生能源,地下取之不尽用之不竭。有机论则认为石油是不可再生能源。在短时间内不能自然生成。而地质学界主流观点是有机论。
这个时候,阴谋论者就开始蹦跶了,认为这是一场石油寡头的阴谋,大佬们通过主导主流观点,强调石油不可再生,使得石油才不至于变成白菜价。当然若水还是相信主流科学的,我不认为全世界都会配合石油寡头的演出而即兴表演,贫油国们是没有必要编造石油是不可再生的谎言来刻意抬高油价的。

根据现有探明储量以及开采量,人类还能霍霍石油50年(后续文章谈石油供给时会有详述)。也正是因为石油的供应不能是无止境的,研究它的供求才会有意义和价值。

04 石油的性质

一.API度,衡量的是石油相对密度。绝大多数原油的相对密度介于0.8~0.98之间。API具体计算方式为:API=(141.5/相对密度)-131.5。因此,API度越大,代表原油越轻,按照API度可分为轻质原油、中质原油、重质原油和特重质原油。越轻的原油能炼化生产出更多的高价值产品(如石油气、航空汽油、汽油、柴油、煤油、民用燃料油和航空燃油等),故而价格也就越高,而重质原油炼化出的石蜡、沥青等低价值产品较多。

二.含硫量,原油及其产品几乎都含有不同浓度水平的含硫化合物。含硫化合物对原油加工及其产品应用的危害是多方面的,如腐蚀运输、储存、炼化过程中的金属设备、造成催化剂中毒、影响产品质量等。因此,限制油品中的硫含量具有重要意义,在原油进行深加工前通常对其进行脱硫处理,从而降低各种产品中的硫含量,而脱硫成本较为高昂,因此含硫量低的石油炼化成本更低,价格也就更昂贵。

总结一下,API越高、含硫量越低(即轻质低硫石油),越受市场欢迎,价格越高。

05 国际主要原油期货交易所

目前国际上有十余家交易所推出了原油期货。芝加哥商品交易所集团旗下纽约商业交易所(NYMEX)和洲际交易所(ICE)为影响力最大的世界两大原油期货交易中心,其对应的WTI、布伦特两种原油期货也分别扮演着美国和欧洲基准原油合约的角色。

另外,迪拜商品交易所(DME)上市的阿曼(Oman)原油期货也是重要的原油期货基准合约。上期能源的上海原油期货合约经过两年的发展,在交易规模上已经成为目前全球第三大期货合约。