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用于满足投资者套期保值

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用于满足投资者套期保值

套期保值(hedging),俗称“海琴”,又称对冲贸易,是指交易人在买进(或卖出) 实际货物的同时,在期货交易所卖出(或买进) 同等数量的期货交易合同作为保值。它是一种为避免或减少价格发生不利变动的损失,而以期货交易临时替代实物交易的一种行为。 [1]

套期保值 基本特征

套期保值 交易原则

套期保值 种类

套期保值 作用

套期保值 业务流程

套期保值 卖出套保实例

套期保值 买入套保实例

套期保值 操作方法

套期保值 遵循原则

套期保值 操作分类

到收割时,玉米价格果然下跌到950元/吨,该企业以此价格将现货玉米出售给饲料厂。同时,期货价格也同样下跌,跌至950元/吨,该企业就以此价格买回1000手期货合约,来对冲平仓,该企业在期货市场赚取的 130 元/吨正好用来抵补现货市场上少收取的部分。这样,他们通过套期保值回避了不利价格变动的风险。

选择性套期保值另外一个作用是锁定投机利润。假定一家饲料企业在3月份1980元/吨的价格预定了豆粕现货,交货时间为3个月后。他确信这个价格比较低,而且预期 1 月后的豆粕价格会上涨。到了4月份,豆粕价格上涨到 2180元/吨,该加工企业认为此价格太高了。他推测豆粕价格会跌至2060元/吨。假定他的预测是完全准确的,如果他一直持有最初的现货合同,中间不发生任何变化,他最终会获得每吨80元的净收益。实际上,他先赚200元/吨,然后亏损120元/吨。在一个富有弹性的套保方案中,他可以在2180 元/吨的价位上卖出豆粕期货,为豆粕的现货合同保值,从而赚取200元/吨。该企业通过期货市场卖出豆粕期货套期保值,在保留对豆粕现货控制的前提下锁定利润。

套期保值 程序策略

套期保值 基差

例如,2003 年 5 月 30 日大连的大豆现货价格2700 元/吨,当日,2003 年 7 月黄大豆 1 号期货合约价格是 2620 元/吨,则基差是 80 元/吨。基差可以是正数也可以是负数,这主要取决于现货价格是高于还是低于期货价格。现货价格高于期货价格,则基差为正数,又称为远期贴水或现货升水;现货价格低于期货价格,则基差为负数,又称为远期升水或现货贴水。

基差包含着两个成份,即分隔现货与期货市场间的"时"与"空"两个因素。因此,基差包含着两个市场之间的运输成本和持有成本。前者反映着现货与期货市场间的空间因素,这也正是在同一时间里,两个不同地点的基差不同的基本原因;后者反映着两个市场间的时间因素,即两个不同交割月份的持有成本,它又包括储藏费、利息、保险费和损耗费等,其中利率变动对持有成本的影响很大。

进阶学堂--套期保值

在商品期货交易中,一般都规定合约到期时必须进行实物交割。到交割时,如果期货价格和现货价格不同,例如期货价格高于现货价格, 就会有套利者买入低价现货, 卖出高价期货, 以低价买入的现货在期货市场上高价抛出,在无风险的情况下实现盈利。反之,如果期货价格低于现货价格,需要该商品的现货商会在期货市场上低价买进,或者作为自用,或者在现货市场高价卖出。在理论意义上,这种套利交易最终会使期货价格和现货价格趋向一致。在金融期货交易中,有采用现金交割方式的(如股指期货),交割价的确定以现货价为基准,等于是强迫期货价与现货价收敛。正是这些交割制度,保证了现货市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近,两者趋向一致。

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套期保值

期货套期保值什么意思?套期保值的基本原理是什么?

期货套期保值什么意思?套期保值的基本原理是什么?

套期保值指的是交易人在买进(或卖出) 实际货物的同时,在期货交易所卖出(或买进) 同等数量的期货交易合同作为保值。很多人还不清楚套期保值的基本原理是什么,现在就给详细讲解下。 期货套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所,利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物,对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。期货套期保值可以分为多头套期保值和空头套期保值。 套期保值的基本原理 1、套期保值的概念:套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所,利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物,对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。 2、套期保值的基本特征:套期保值的基本作法是,在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动,即在买进或卖出实货的同时,在期货市场上卖出或买进同等数量的期货,经过一段时间,当价格变动使现货买卖上出现的盈亏时,可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。从而在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制,以使价格风险降低到最低限度。 3、套期保值的逻辑原理:套期之所以能够保值,是因为同一种特定商品的期货和现货的主要差异在于交货日期前后不一,而它们的价格,则受相同的经济因素和非经济因素影响和制约,而且,期货合约到期必须进行实货交割的规定性,使现货价格与期货价格还具有趋合性,即当期货合约临近到期日时,两者价格的差异接近于零,否则就有套利的机会,因而,在到期日前,期货和现货价格具有高度的相关性。在相关的两个市场中,反向操作,必然有相互冲销的效果。 以上就是套期保值的相关介绍,您了解了吗?想了解更多相关的期货知识就上上甲官网www.shangjia.com,学习更多专业的期货小技巧就下载上甲App!

套期保值比率公式是什么?套期保值比率如何理解?

套期保值比率公式是什么?套期保值比率如何理解?

套期保值率是指期货合约总价值与套期保值者为规避固定收益债券现货市场风险而建立交易头寸时对冲的现货合约总价值之比。确定合适的套期保值比例是降低交叉套期风险,达到最佳套期保值效果的关键。 套期保值比率是指为了规避固定收益债券现货市场风险,套期保值者在建立交易头寸时所确定的期货合约的总价值与所保值的现货合同总价值之间的比率。确定合适的套期保值比率是减少交叉套期保值风险,达到最佳套期保值效果的关键。 套期保值比率是用于套期保值的期货合约头寸与被套期资产头寸的比率。公式如下: 以上就是套期保值比率公式的相关介绍,您了解了吗?想了解更多相关的期货知识就上上甲官网www.shangjia.com,学习更多专业的期货小技巧就下载上甲App!

期货套期保值案例:纸浆期货卖出套期保值案例

期货套期保值案例:纸浆期货卖出套期保值案例

上海期货交易所套期保值交易管理办法自2019 年1月10日起施行。制浆造纸生产企业、纸浆贸易商作为纸浆市场中商品供应者,为保证其商品在出售时的合理经济利润,预防正式出售时价格下跌遭受损失,可采用卖出纸浆期货进行套期保值的交易方式来减小价格波动风险,即在期货市场以卖主的身份售出数量相等的期货,等到要销售现货时再买进期货头寸对冲作为保值手段。 案例:7月份,某纸浆贸易商了解到现货市场漂针浆售价为6300元/吨,并对此价格比较满意,因此加紧备货;但因为担心市场过度供给导致价格下跌,利润减小,该贸易商决定通过纸浆期货的卖出套期保值交易锁定利润: 尽管该贸易商在现货出售时亏损10万元,但因为利用纸浆期货锁定了价格,在卖出套期保值交易中于期货市场盈利了10万元,消除了现货销售价格波动的风险。

什么是外汇套期保值?套期保值和对冲有什么区别?

什么是外汇套期保值?套期保值和对冲有什么区别?

什么是外汇套期保值? 外汇套期保值就是利用外汇期货交易,确保外币资产或外币负债的价值不受或少受汇率变动带来的损失。也就是利用外汇期货交易,确保外币资产或外币负债的价值不受或少受汇率变动带来的损失。 为了在货币折算或兑换过程中保障收益锁定成本,通过外汇衍生交易规避汇率变动风险的做法叫套期保值。外汇远期合约是进行套期保值的最基本的金融衍生工具之一。其优点在于:当金融体系不完备、运行效率低下时,它是成本最低的套期保值方式。原因是交易相对简单,不需要保证金,涉及资金流动次数少,公司决策方式简明等。 外汇汇率套期保值的方式可分为,多头套期保值和空头套期保值。多头套期保值方法适用于国际贸易中的进口商和短期负债者,目的是防止负债或应付货款的外汇汇率上升所带来的损失。空头套期保值多用于国际贸易中的应收款。给外国附属机构贷款,如果用外汇支付的,也可利用空头套期保值方法来避免或减少汇率变动带来的损失。 从会计角度理解,套期保值是企业为规避风险,指定一项或一项以上套期工具,使套期工具的公允价值或现金流量变动,预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。由此,套期保值划分为三类,即公允价值套期、现金流量套期和境外经营净投资套期。 因为套期保值成本的存在,会导致不完全套期保值。交易机制的存在是会导致不完全套保的原因之一,套期保值者会在交易手续费和套保收益之间权衡,会在现货头寸和期货头寸上进行匹配,如果因为保证金水平过高、手续费过高而不能及时采取套保策略,或因为期货市场持仓限额的约束,不能满足所申报的套期保值额度,套期保值效果必然不如意。 套期保值的实质其实就是用较小的基差风险代替较大的现货价格风险。所以,沪深300股指期货合约的套期保值策略是不能够实现完全对冲的,在一些特殊情境下,例如在股灾期间,由于股票市场暴跌对股指期货市场的冲击太大,对冲动作过猛,也会导致套期保值成本增加,不完全套保是自然的现象。 套期保值和对冲有什么区别? 1、目的不同:首先需要明确的是在期货市场上中对冲和套期保值是两个不同的专业术语,套期保值简称套保,指的是利用期货市场和现货市场的共性来达到规避风险、稳定收益的目的。 2、盈亏不同:对冲则就是简单的指盈亏相抵,对冲交易就是指在市场上同时进行两笔行情相关但方向相反、数量相同,最终盈亏相抵的两笔交易。对冲其实就是一种“平仓”。 3、规范不同:对冲和套期保值有相似的地方,两者都是规避风险的方式,但是两者也存在着很大的区别。从对象上来看,套保的是现货中远期合约,而对冲的对象则是未来的现货价格。其次,从规避风险的效果来说,对冲交易远远不如套期保值,尽管对冲也可以实现风险规避,但是并不能达到保值的目的。 关于套期保值的问题,外汇天眼介绍了什么是套期保值,以及套期保值和对冲的区别有哪些。总之而言,套期保值就是用较小的基差风险代替较大的现货价格风险,这个概念虽然好理解,但要真正做好也并非易事,投资者需要多加实践个总结。

期货投机与套期保值有何不同,有什么特点

期货投机与套期保值有何不同,有什么特点

期货投机不同于一般意义上的投资行为,也不同于套期保值行为。与套期保值比较:1、交易场所不同;2、交易目的不同;3、交易方式不同;4、交易风险不同。具体来看,期货投机是指在期货市场上纯粹以牟取利润为目的而买卖标准化期货合约的行为,被称为期货投机。 期货投机其运作方式和表现形式具有如下特征: 从交易场所来看,期货投机交易主要在期货市场操作进行买空或卖空的交易活动,投机者一般不做现货交易,几乎不进行实物交割;而套期保值交易则要在现货和期货两个市场同时操作。 从交易目的来看,期货投机交易是为了获取较大利润为目的;套期保值交易通常的目的是利用期货市场规避现货市场的风险。 从交易方式来看,期货投机交易主要是利用期货市场中的价格波动进行买空卖空,从而获得价差收益;套期保值交易则是利用期货市场中的价格波动,使现货市场与期货市场紧密结合,以期达到两个市场的赢利与亏损基本平衡。 从交易风险来看,投机交易在交易时承担很大的风险;套期保值者则是价格风险的转移者,其交易的目的就是为了转移或规避市场价格风险。